ما هي الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية؟ دليل الاستثمار الحلال

 

الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية تعتبر بوابة للمستثمر الطموح الذي يرغب في تحقيق التوازن بين العائد المادي والقيم الأخلاقية، حيث إنها أسهم شركات تلتزم بضوابط فقهية محددة ويكون نشاطها الأساسي مباح وبعيد عن المحرمات.

كما تلتزم بنسب ديون وتدفقات مالية لا تتجاوز الحدود الشرعية المقررة، حيث يهدف الاستثمار في هذه الأسهم إلى تنمية الثروة بطرق نقية تتسم بالشفافية والمسؤولية الاجتماعية، وذلك ما يوفر للمستثمر طمأنينة شرعية واستقرار مالي يعتمد على أصول حقيقية بعيد عن المخاطر الربوية والمقامرة.

 

ما هو الاستثمار في الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية؟

الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية هو شراء حصص بشركات تزاول أنشطة مباحة وتلتزم بكل معايير مالية إسلامية معينة بعيد عن الربا، حيث يهدف هذا الاستثمار لتحقيق ربح حلال يجمع بين النمو المالي والالتزام بالأحكام الفقهية التي تحد من الغرر والمقامرة.

يعتمد ذلك النوع من الاستثمار على الفلترة الشرعية التي تستبعد شركات التمويل التقليدي والتبغ والقمار وتركز على قطاعات نافعة كالتكنولوجيا والطاقة والصحة، ولا يكتفي المستثمر بمشروعية النشاط فقط، بل يراقب النسب المالية للتأكد من أن ديون الشركة الربوية لا تتخطى 30% من قيمتها السوقية، حيث إن ذلك النهج لا يعتبر مجرد التزام ديني فقط، بل هو أسلوب استثماري رصين يوجه السيولة إلى شركات ذات أصول حقيقية وديون منخفضة.

 

شروط الاستثمار في الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية؟

الاستثمار في الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية يعتبر حلال في حالة توفر الشروط التالية:

1. عدم تواجد الربا أو الفائدة لأنها محرمة في الدين الإسلامي.
2. يجب التقليل بقدر الإمكان من استعمال الأصل المالي كأداة مضاربة.
3. عدم الاستثمار بالشركات التي تمارس أنشطة محظورة ومحرمة.

 

ما هو فحص الأسهم المتوافق مع الشريعة الإسلامية؟

فحص الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية هي عملية تقييم شاملة لنشاط الشركة وميزانيتها لكي يتم التأكد من أنها خالية من المحرمات والربا، حيث أن الهدف من هذا الفحص هو اختيار الشركات التي تحقق أرباح بطرق مشروعة على حسب الضوابط الفقهية المعتمدة بشكل عالمي.

كما أن الفحص يعتمد على ركنين أساسيين يضمنون للمستثمر سلامة ماله من الشبهات، فالركن الأول هو الفحص النوعي الذي يركز على طبيعة عمل الشركة، حيث يتم استبعاد أي كيان يتركز نشاطه بقطاعات محرمة لضمان أن أصل رأس المال يعمل بمجالات مباحة ونافعة.

أما الركن الثاني هو الفحص الكمي الذي يراقب الهيكل المالي للشركة بدقة عن طريق وضع سقف محدد للديون التي تحمل فوائد والسيولة النقدية المستثمرة في أوعية ربوية بحيث لا تتخطى هذه النسب بالغالب ثلث القيمة السوقية للشركة. 

 

هل يجوز تداول الأسهم المدرجة في البورصات في الإسلام؟

نعم، تتمكن من تداول أي سهم داخل بأي بورصة في حالة أن كان السهم متوافق مع مبادئ الشريعة الإسلامية التي قام بوضعها علماء الشريعة، حيث يحظر الدين الإسلامي من الربا وبيع الخمر وبيع لحم الخنزير، والخدمات البنكية، إضافة إلى التأمين التقليدية وغيرها العديد من الأنشطة التي تخالف أحكام الشريعة.

قد يكون من المستحيل إيجاد شركات لا تمارس أنشطة محظورة بالإسلام، فلذلك قام علماء الشريعة الإسلامية بوضع قواعد ومعايير لفحص الأسهم للبحث عن استثمارات تتناسب مع الشريعة.

 

معايير فحص الأسهم وفقاً للشريعة الإسلامية 

تتمثل أهم معايير فحص الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية في ما يلي:

1. فحص قطاع الأعمال.
2. فحص النسب المالية.
3. تنقية الأرباح الموزعة.
4. تطهير الأسهم.

• فحص قطاع الأعمال

تلك المرحلة تعتبر بمكانة حجر الزاوية خلال عملية التقييم، حيث نبدأ من خلال النظر في جوهر نشاط الشركة وما تقدمه بشكل فعلي للسوق، وذلك التأكد من أن مصدر الربح يأتي من نشاط مباح بشكل شرعي، حيث يجب تجنب الشركات التي تتركز أعمالها بقطاعات منها البنوك التقليدية التي تقوم على الربا أو شركات التأمين التجاري، إضافة إلى الشركات التي تتعامل في التبغ أو الخمور أو القمار. 

• فحص النسب المالية

بعد التعرف على نوعية النشاط يتم الإنتقال إلى لغة الأرقام والميزانيات العمومية، حيث تحتاج تلك المرحلة لدقة عالية لأن أغلب الشركات في العصر الحالي يمكن أن لا تخلو من تعاملات بنكية اضطرارية، حيث يتم وضع معايير حاسمة لضبط هذه التجاوزات، فننظر إلى حجم الديون التي تحمل فوائد ربوية مقارنة بالقيمة السوقية للشركة، كما يلزم أن لا تتخطى الديون حاجز نسبة 30% أو 33% بأغلب المعايير المعتمدة.

• تنقية الأرباح الموزعة

تلك المرحلة تعتبر مسؤولية المستثمر الشخصية تجاه ماله بعد استلام العوائد وتسمى بمرحلة التطهير. حيث إن الأرباح التي توزعها على المساهمين يمكن أن تختلط بهذا الجزء اليسير، فلذلك يتم حساب النسبة المئوية لذلك الدخل المختلط من إجمالي دخل الشركة، وبعد ذلك يتم إخراج ما يساويها من الأرباح التي تم الحصول عليها بشكل فعلي. 

 

ما هي الأسهم المتوافقة مع الشريعة؟

تتمثل أفضل الأسهم الأمريكية المتوافقة مع الشريعة الإسلامية في ما يلي:

 

الشركة	مجال النشاط	معلومات إضافية
سهم شركة أدوبي Adobe Inc	برامج الجرافيك	شركة أدوبي تعتبر من الشركات الرائدة بشكل عالمي في تطوير وابتكار برامج الجرافيك، حيث إن أرباحها في سنة 2019 وصلت إلى 11.17 مليار دولار أمريكي.
سهم شركة جونسون آند جونسون Johnson & Johnson	مستحضرات طبية وعناية شخصية	هي شركة متخصصة في صناعة منتجات العناية الشخصية والعديد من المستحضرات الطبية، وتعتبر ضمن أفضل أسهم متوافقة مع الشريعة، حيث يتجاوز رأس مالها السوقي 432 مليار دولار.
شركة كانون Canon	آلات التصوير والكاميرات وماكينات النسخ	شركة كانون تعتبر رائدة في صناعة آلات التصوير التي منها الكاميرات الفوتوغرافية وماكينات نسخ المستندات وغيرها العديد.
شركة فايزر Pfizer	الأدوية	تعد من أكبر شركات الأدوية الموجودة حول العالم، حيث شهدت الأسهم الخاصة بها صعود عقب إسهامها خلال تطوير لقاح فيروس كورونا.
سهم شركة شيفرون Chevron Corp	الطاقة والنفط	تم تأسيس شركة شيفرون في سنة 1879 لكي تصبح من أفضل الشركات الأمريكية الرائدة الناشطة بمجال الطاقة.
سهم شركة إكسون موبيل Exxon Mobil	التنقيب عن النفط والغاز	شركة إكسون تعتبر من الشركات العالمية الكبيرة المتخصصة بمجال التنقيب عن النفط والغاز، حي يوجد مقرها الرئيسي بولاية تكساس الأمريكية.
سهم شركة إنتل كورب Intel Corp	التكنولوجيا	تم تصنيف تلك الشركة ضمن قائمة الشركات الكبيرة في عالم التكنولوجيا، حيث تعتبر واحدة من الشركات التي تدخل أسهمها في مؤشر ناسداك Nasdaq.
مختبرات آبوت Abbott Labs	الرعاية الصحية	تعتبر من شركات الرعاية الصحية الكبيرة وهي تعمل على تقديم خدماتها في أكثر من 150 بلد حول العالم، حيث تتخطى أرباحها 34.61 مليار دولار أمريكي.
سهم مجموعة بي.إتش.بي المحدودة BHP Group Limited	التعدين	تم تصنيفها بأنها أضخم شركات التعدين في العالم بداية من سنة 2017، حيث تعتبر شركة أسترالية المنشأ يتم تداول الاسهم الخاصة بها بالبورصات الأمريكية.
شركة برولوجيس Prologis Inc	الاستثمار العقاري والمرافق اللوجستية	هي عبارة عن مؤسسة متخصصة في الاستثمار العقاري والمرافق اللوجستية يوجد مقرها الرئيسي في سان فرانسيسكو الأمريكية.

 

ما هي الأنشطة المحظورة؟

تتمثل قائمة الأنشطة والأعمال المحرمة بالإسلام في ما يلي:

1. الخدمات البنكية والتأمين التقليدية.
2. أسواق رأس المال والأسواق المالية التقليدية
3. إضافة إلى الاستثمارات المدرة للفائدة بالسندات والأسهم.
4. بيع الكحول ولحم الخنزير والتبغ وأقراص الموسيقى المدمجة.
5. إضافة إلى الترفيه والإعلام.

أي شركة تعمل في الأنشطة التي تم ذكرها وتتخطى نسبة إيراداتها 5٪ تعتبر غير مؤهلة للاستثمار، وفي حالة أن كانت الإيرادات من تلك الأنشطة تكون أقل من نسبة 5٪ من الدخل الإجمالي، فسوف يتم تقييم السهم بشكل أكبر من حيث النسب المحاسبية.

 

ما هي النسب المحاسبية للاستثمارات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية؟

النسب المحاسبية هي عبارة عن طريقة تساهم في منع الديون والاستثمارات التي تحمل فوائد، فلا يسمح الإسلام بجزء ضئيل من الاستثمارات والالتزامات التي تشتمل على فوائد، ولكن في وقتنا الحالي يصعب إيجاد شركات خالية من كل تلك العناصر، لذلك وضع علماء الشريعة الإسلامية والخبراء بالتمويل الإسلامي نسب محاسبية لمنع الاستثمارات التي تحمل فوائد وأيضاً الاقتراض.

هناك أربعة أو خمسة معايير للفحص الشرعي، ولكن المعايير الشهيرة والأكثر قبول على نطاق كبير من قبل أغلب العلماء في ذلك المجال هي معايير S&P للفحص الشرعي، حيث تعتمد النسب المحاسبية لمعايير فحص S&P الشريعة الإسلامية على الامتثال إلى الرافعة المالية والامتثال بشكل نقدي.

 

كيفية الاستثمار في الأسهم المتوافقة مع الشريعة الإسلامية

تتمثل الخطوات العملية للإستثمار لكي تبدأ استثمارك بشكل صحيح في ما يلي:

1. اختيار منصة التداول والوسيط.
2. استخدام أدوات الفحص (Screening).
3. بناء المحفظة وتنويع القطاعات.
4. المتابعة الدورية والتطهير.

• اختيار منصة التداول والوسيط

أول خطوة هي فتح حساب تداول عند وسيط مرخص يدعم الأسواق التي تستهدفها، كما يجب التأكد من أن الوسيط يوفر حسابات إسلامية خالية من عمولات التثبيت أو الفوائد الربوية التي يمكن أنا تترتب على تبييت الصفقات، إضافة إلى أنه يجب تجنب التداول بالهامش Margin لأنه يشتمل على قروض بفوائد.

• استخدام أدوات الفحص (Screening)

بدل من فحص كل شركة بشكل يدوي، تتمكن من الاعتماد على تطبيقات ومواقع متخصصة تعمل على فلترة الأسهم على حسب معايير الهيئات الشرعية، حيث إن هذه الأدوات تصنف الأسهم إلى متوافقة أو غير متوافقة على حسب نشاط الشركة ونسب ديونها.

• بناء المحفظة وتنويع القطاعات

بعد ما يتم تحديد الأسهم المباحة، يجب البدء في توزيع رأس مالك على قطاعات مختلفة لكي يتم تقليل المخاطر، حيث يجب التركيز على قطاعات قوية منها التكنولوجيا أو الرعاية الصحية والعقارات، كما يجب الحد من وضع كل أموالك في سهم واحد، حيث إن الاستثمار على المدى الطويل في شركات تنمو بشكل مستقر يعتبر جوهر الاستثمار الناجح والمتوافق مع القيم الأخلاقية.

• المتابعة الدورية والتطهير

تناسب الشركة مع الشريعة لا تعتبر حالة أبدية، فيمكن أن تقترض الشركة مستقبل وتتجاوز النسب المسموح بها، فلذلك يجب مراجعة قائمة الأسهم المباحة بشكل ربع سنوي، وذلك بعد ما يتم صدور النتائج المالية، كما يجب عليك حساب نسبة التطهير من الأرباح الموزعة التي تستلمها لكي تتمكن من إخراج الجزء المختلط منها.

 

هل سهم لوسيد متوافق مع الشريعة ؟

سهم شركة لوسيد (LCID) في الوقت الحالي غير متوافق مع الشريعة الإسلامية بناءاً على آخر التحديثات المالية لعام 2025، وعلى الرغم من أن نشاط الشركة في صناعة السيارات الكهربائية هو نشاط مباح في أصله، إلا أن السهم فشل في الحصول على الفحص المالي.

كما ترجع أسباب عدم التوافق بشكل أساسي إلى تجاوز الشركة للنسب المالية المسموح بها بشكل شرعي، حيث تشير البيانات إلى أن نسبة الديون التي تحمل فوائد ربوية تجاوزت حاجز نسبة 30% من قيمتها السوقية، كما أن نسبة الإيرادات من الفوائد البنكية تجاوزت سقف نسبة 5%، وذلك ما يجعل الاستثمار فيه غير متوافق مع الضوابط الشرعية المعتمدة.

 

المضاربة بالعملات والشريعة الإسلامية

المضاربة بالعملات جائزة بشكل شرعي بشرطين أساسيين هما التقابض الفوري للعملات وخلو المعاملة بشكل تام من فوائد التبييت الربوية، حيث تصبح محرمة في حالة أن اشتملت على فوائد أو كانت مجرد مقامرة لا يتحقق فيها قبض حقيقي للأموال.

تحتاج المضاربة بالعملات وفق الشريعة الإسلامية إلى انضباط عالي، حيث يجب أن تتم عمليات البيع والشراء من خلال حسابات إسلامية تضمن إلغاء عمولات التبييت Swap التي تعتبر ربا صريح.

كما يشترط الفقهاء تحقق التقابض في مجلس العقد، وذلك ما يتم بشكل تقني من خلال القيد السريع للعملات بالمحفظة الإلكترونية للمتداول، ومع ذلك يبقى استخدام الرافعة المالية محل حذر شديد لدى المجامع الفقهية لأنها تجمع بين القرض والسمسرة المشروطة، وذلك ما يوقع المتداول في شبهة الربا، لذلك الالتزام بالوسطاء الذين يقدمون حلول شرعية معتمدة يعتبر الطريق الوحيد لضمان نقاء الأرباح.

 

كيفية التداول وفق الشريعة الإسلامية

للتداول وفق الشريعة الإسلامية، يلزم تركيز استثمارك على قاعدتين هنا مشروعية النشاط وسلامة الآلية، حيث يضمن الالتزام بهذه الضوابط لك تحويل التداول من مجرد مضاربة عشوائية إلى استثمار حقيقي، وتتمثل خطوات التداول في ما يلي:

1. اختيار الوسيط والحساب الإسلامي.
2. فلترة الأسهم والشركات.
3. تجنب عقود المشتقات والمقامرة.

• اختيار الوسيط والحساب الإسلامي

أول خطوات التداول الصحيح هي فتح حساب إسلامي عند وسيط مرخص، كما يجب التأكد من أن الوسيط لا يفرض رسوم خفية تعوض هذه الفوائد، وذلك لضمان أن تكون كل رسوم التداول هي مجرد عمولة وساطة مقابل الخدمة التقنية المقدمة لك.

• فلترة الأسهم والشركات

لا يجوز أن تمتلك أسهم في شركات تقوم على المحرمات، فلذلك يجب عليك استخدام فلتر شرعي من قبل الشراء، حيث يشتمل ذلك على التأكد من أن نشاط الشركة مباح بعيد عن الخمور والبنوك التقليدية والقمار، إضافة إلى فحص المؤشرات المالية بحيث لا تتخطى ديون الشركة الربوية ثلث قيمتها السوقية.   

• تجنب عقود المشتقات والمقامرة

يجب الابتعاد بشكل تام عن العقود التي لا تضمن تملك حقيقي للأصل أو تعتمد على المقامرة البحتة، منها الخيارات الثنائية أو العقود الآجلة التي لا يتوفر فيها التقابض، حيث إن التداول الشرعي الصحيح يعتمد على تداول السبوت أو الشراء النقدي، كما تنتقل ملكية السهم أو العملة إليك بمجرد ما يتم إتمام الصفقة، وذلك ما يجعل الربح الخاص بك ناتج عن نمو قيمة الأصل أو أرباح الشركة الحقيقية.

تعد منصة آفاق خيارك الأول والآمن لبدء رحلتك في عالم الاستثمار المتوافق مع الشريعة الإسلامية، حيث تضع بين يديك تجربة تداول تجمع بين التقنية المبتكرة والالتزام الأخلاقي الحاسم، كما تفتخر بأنها أفضل وسيط لتداول الأسهم الحلال من خلال الإنترنت، حيث توفر لك أدوات فحص دقيقة تعتمد أرقى المعايير الشرعية العالمية لكي يتم تصفية الأسهم وضمان نقاء استثماراتك من الشبهات والربا، فمع آفاق سوف تتمكن من الوصول إلى الأسواق العالمية والمحلية بكل ثقة من خلال حسابات تداول إسلامية 100% خالية بشكل تام من فوائد التبييت أو العمولات الخفية. 

 

الأسئلة الشائعة

كيف أعرف أن السهم حلال أم حرام؟

يتم ذلك من خلال فحصين الأول نوعي التأكد من أن نشاط الشركة مباح كالتكنولوجيا أو الصحة، والثاني مالي التأكد من أن ديونها الربوية لا تتجاوز 30% من قيمتها السوقية وإيراداتها المحرمة أقل من 5%.

هل تجوز المضاربة اليومية في الأسهم؟

نعم، تجوز المضاربة اليومية بشرط أن يكون السهم نفسه مباح، وأيضاً أن يتم التداول نقدي، حيث تعد ملكيتك للسهم بمجرد تنفيذ الأمر بشكل إلكتروني تقابض حكمي يمح لك بيعه في وقت لاحق.

ما المقصود بتطهير الأسهم؟

التطهير هو إخراج نسبة بسيطة من الأرباح التي توزعها الشركة للتخلص من الجزء المختلط الذي ينتج عن فوائد بنكية يسيرة دخلت بحسابات الشركة، وهذا لكي يتم إبراء ذمتك المالية وتطهير مالك.

هل التداول بالهامش (Margin) حلال؟

في الغالب لا لأن التداول بالهامش يشتمل على اقتراض أموال من الوسيط بفوائد ربوية لشراء أسهم أكثر، وذلك يدخل في صريح الربا، والبديل الشرعي هو التداول برأس المال المملوك فقط.

هل يتغير حكم السهم من حلال إلى حرام؟

نعم، توافق الأسهم ليس بشكل أبدي، فيمكن أن تقترض الشركة في المستقبل وتخطي النسب المسموح بها، فلذلك يجب مراجعة شرعية الأسهم بشكل دوري عند صدور التقارير المالية الجديدة.